En pratique, un investisseur soucieux de récupérer son investissement rapidement aura donc intérêt à sélectionner une obligation dont la duration est faible.Il ne faut pas confondre duration et maturité d’une obligation. Financial acronyms Toute la collection d'acronymes de ce site est maintenant également disponible hors ligne avec la nouvelle app Financial acronyms sur iPhone et iPad. Attention toutefois, la duration faible ne compensera sans doute pas le risque plus élevé de l'obligation High Yield, et les risques de non remboursement sont intrinsèquement plus élevés.

Pour calculer la duration, on utilise la formule de Macaulay. © 2020 Prisma Media - Tous droits réservés

© Mise au point en 1936, cette méthode se base sur la durée de vie moyenne pondérée par les flux de capitaux, exprimée en nombre d'années. La valeur obtenue est ensuite divisée par le prix coupons courus de l'obligation.Grâce à cet indicateur, les investisseurs peuvent comparer des obligations dont les durées résiduelles, les coupons et les périodicités d'amortissement ne sont pas équivalents. Vous suivez désormais les articles en lien avec ce sujet.Retrouvez ce contenu plus tard en appuyant sur ce boutonCe contenu a bien été ajouté à vos favoris dans votre profil !Lorsque les taux montent, les valorisations des obligations tendent à baisser, et inversement. Dans le cas où le taux de coupon est nul (obligation zéro-coupon ), la duration est égale à la durée de vie résiduelle La duration d'une rente perpétuelle est une aleurv nie 8

S’ils montent, la valorisation de l’obligation baisse, mais elle est compensée par l’augmentation des coupons.Utile, puisque son objectif est de représenter la sensibilité aux taux d'intérêt à travers un seul indicateur, la duration a toutefois certaines limites. Elle permet de calculer la variation du prix de l’obligation pour de faibles variations de rendement (pente de la tangente).Il s’agit de faire la somme des futurs flux (coupons) actualisés, puis multipliés par le temps restant à courir jusqu’à l’échéance.

La duration correspond à la durée de vie moyenne des flux actualisés de l'obligation. En d’autres termes, plus la duration d’un portefeuille est longue et plus il est vulnérable aux mouvements de taux. Capital Ceux-ci étant capitalisés et versés à l’échéance, en un seul versement. La duration d'une obligation correspond à la période à l'issue de laquelle sa rentabilité n'est pas affectée par les variations de taux d’intérêt.. Pour les investisseurs, la duration est une notion financière importante, car tout mouvement à la hausse ou à la baisse a un effet inverse sur leurs obligations. La duration (D) est une mesure approximative de la sensibilité du prix d’une obligation (P) à une petite variation de son taux de rendement exigé (y) (i.e. La maturité exprime la durée de vie de l'obligation, le laps de temps séparant la date du calcul et celle à laquelle l’obligation sera remboursée. Ces obligations permettent de s’associer au développement d’une société en prenant des risques plus limités qu’en acquérant les actions équivalentes. En effet, plus la duration d'une obligation est longue, plus le risque de non remboursement s'accroît. Pour les investisseurs, la duration est une notion financière importante, car tout mouvement à la hausse ou à la baisse a un effet inverse sur leurs obligations.Plusieurs modèles permettent de calculer la duration d'une obligation : le modèle de Macaulay, la duration modifiée et la duration effective.Le mathématicien Frederick Macaulay fut le premier avec John Hicks à définir cette méthode de calcul en 1936, méthode qui repose sur une duration pondérée par le temps qui reste à courir jusqu'aux prochains détachements des coupons et au remboursement du principal.L’idée à retenir est que les coupons détachés peuvent être placés sur les En d’autres termes, quand la duration est atteinte, la perte en capital est contrebalancée par le gain en intérêt (coupons) et vice-versa.L'analyse de la duration permet de quantifier le risque des taux des obligations, à savoir, dans quelle mesure une obligation sera touchée par une variation du loyer de l’argent.Elle se calcule en faisant la somme des valeurs actuelles de chacun des flux futurs, multipliées par le temps à courir jusqu’à l’échéance. Une obligation est une créance entrainant un paiement d'un montant d'intérêt fixe jusqu'à l'échéance.